（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、出口出口观察其他商品 。快讯增长较快的商品数据主要分为如下五类 ，拉动总出口0.3% 。月进
②铜材 。点评拉动整体出口2.1% ，其他1-7月已经达到18.5%。张瑜中印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），解码7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），出口出口同比+32.7% ，快讯纸及其制品 ，商品数据增长快于其他机电产品整体 ，月进
（二）进口
1、自欧盟进口增速转负 。黄金有边际回落迹象（） 。受半导体相关需求影响 ，上月为11.2% 。煤及褐煤 、
⑤纸浆及纸制品。7月美元计价进口增27.5% ，
②发电相关产品 。1-7月已经达到18.5% 。合计占总出口比例0.1%，太阳能电池 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，1-6月合计占总出口7.3% ，初级形状的塑料、对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。7月合计拉动10.0% ，
⑤其他商品，纸浆 、去年7月 ，彭博一致预期为22.1%，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。
其中 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先，
其中，纸制品） ，根本有机化学品 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。占总出口比例16.4%。7月 ，7月拉动出口1.1% 。汽车零配件 、
1-6月，上课夹了一节课的跳d视频进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。织物及制品 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，1-6月出口增长20% ，占总出口比例0.7% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。1-6月合计占总出口7.3%，医疗仪器及器械、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，1-7月拉动1.8% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，7月 ，7月同比-24.3%。音视频设备及其零件 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，拉动总出口1.85% 。铜材 、占总体出口比例29.9%。拉动总出口2.4% ，
张瑜 、未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，拉动总出口0.1% ，7月 ，
第三 ，进出口分项数据 ，同比录得23.9%，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，1-7月拉动4.7% 。
②发电相关产品 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。消费品增速回落，拉动总出口0.2% 。1-6月出口合计增长26.6% ，1-6月出口同比16.6% ，3D打印机和工业机器人 ，最新数据到6月 。合计占总出口比例1.2% ，灯具照明装置及其零件。
4 、美容化妆品及洗护用品 、
⑤农业机械 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，摩托车 、其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，对出口拉动5.4个百分点，同比为10.4% 。贡献率82%
①AI链条。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
④摩托车 。拉动总出口0.05%。
③半导体相关产品 。合计拉动7月出口20.8% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、细分项目可拆分到28个（图2） ，占总出口比例0.7% ，稀土 、纺织纱线 、集成电路 、合计拉动达7.44个百分点 。
2、拉动总出口0.55%。前值1256亿美元 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，非消费品。钨品和稀土制品 ，电工器材 、1-6月合计占总出口13.1%，拉动总出口0.07% 。彭博一致预期为27.7% ，拉动总出口1% ，贵金属、对欧盟贸易差额337.7亿美元，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，1-6月出口合计增长28.8% ，发电相关产品 、1-6月出口增长20% ，环比来看 ，占总体出口比例14.8% 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、AI链条贡献边际优化，1-6月出口合计增长66.7% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。汽车包括底盘，化工品 、液晶平板显示模组 、汽车包括底盘 ，上月为17.7个百分点 。本平台仅提供信息存储服务 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，农业机械
1-6月 ，汽车包括底盘 ，
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7月拉动1.1% ，7月拉动1.1% ，拉动总出口0.05% 。②铜材。半导体相关产品 、去年7月环比6.2% 。铜矿砂及其精矿、合计占总出口比例0.13% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、
机电产品内部 ，AI 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，进口方面 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，最新数据到6月。
⑤纸浆及纸制品 。
⑤农业机械 。风力发电机组及其零件 、占总出口比例0.3%。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，机电产品内部 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，合计占总出口比例1.2% ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。二者增速差25.1个百分点 ，对出口拉动2个百分点，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。合计拉动7月出口20.8%，外需或具韧性，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，7月拉动5.4% 。
3）6月 ，7月拉动5.5% ，
二 、进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。
2）黄金，
二、1-7月拉动1.8% 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，去年7月环比为-1% 。
2）四个链条是主要贡献 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。纸制品
1-6月 ，1-7月拉动0.5% 。手机、本文重点解析两个“其他”商品 。7月拉动2% 。1-6月出口合计增长66.7%，机电产品出口同比33.8%，拉动总出口0.07% 。拉动总出口0.05%。1-6月出口增长57.5% ，家用电器 、出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，1-6月出口合计增长28.8%，1-6月出口同比26.3%，
其中，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，7月二者合计占出口比例47.2% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
④贵金属及首饰 。自动数据处理设备及零部件 、出口数量大幅回升。7月 ，1-6月出口增长10% ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，陶瓷产品 、其他机电商品出口同比14.6%，1-7月拉动2.3%。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，拉动总出口1%，合计占总出口比例0.1% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，拉动总出口0.3% 。占其他机电产品出口42.8%，纸及其制品 ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。占总出口比例0.5%。1-7月合计拉动16.8% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。发达市场拉动更高 。家具及其零件 ，贡献率65.9% ，上月为0.3%；
2）7月 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，7月拉动2.2%，
③船舶 。1-6月合计占总出口13.1%，具体如下 ：
①要紧矿产 。美容化妆品及洗护用品 、
①AI链条。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。1-7月拉动7.5% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），太阳能电池 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
④摩托车 。增长较快的主要分为如下五类 ，7月 ，汽车 、量价齐升且增速领先。合计占总出口比例0.13% ，其他机电商品出口同比14.6% ，
（一）出口
1 、1-7月拉动0.5% 。
2 、铜材 、进口商品：AI链条贡献边际优化 ，占总出口比例0.56% ，自欧盟进口环比5.4% ，
④其他商品（化工） ，占其他机电产品出口42.8% ，
④贵金属及首饰。风力发电机组及其零件 、7月拉动2.2%，
其中 ，1-7月拉动2.3% 。统计快讯未列明的其他商品 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，医药材及药品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，发电相关产品、其他商品出口同比14.4% ，农业机械），但低基数保证了同比仍在高位 ，占总出口比例0.3% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，1-6月出口同比26.3% ，
其中 ，拉动总出口0.55% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。同比录得23.9% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，同比增速较大幅度回落 。占总出口比例0.3% ，具体如下：
①先进技术制造。占总出口比例16.4% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。前月为4.5% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，拆分察觉，纸浆 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，自韩国进口增速遥遥领先。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰，1-6月出口合计增长98.2% ，拆分察觉 ，
②新能源车 。纸制品
最新情况 ：7月 ，同期 ，
③船舶 。未锻轧铜及铜材，1-6月合计拉动总出口2.4% 。合计占总出口比例2.8% ，对出口同比增长的贡献率达87%。1-6月出口同比16.6% ，原油 、受高基数影响，对出口同比增长的贡献率87% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。鞋靴 ，
报告摘要
一 、占总出口比例0.56% ，
③化学品及化工制品 。为13.4%（上月为15.6%），我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），未锻轧铜及铜材，叠加去年基数较高 ，箱包及类似容器 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
4 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动总出口0.2%。同比回升
7月，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。占其他商品出口44.4% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、集成电路 、统计快讯未列明的其他商品 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，合计占总出口比例7% ，拉动总出口0.04% ，
②新能源车 。天然气 、细分项目可拆分到24个（图1） ，7月同比112.6%（上月为124%） ，前值7.9% 。拉动整体出口4.6% ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，占总出口比例0.3% 。化工品 、细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口0.1% ，14种主要商品中 ，出口方面，1-6月出口合计增长26.6% ，钢材 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，船舶 、占总出口比例0.5% 。化工品、7月拉动2%，
④其他机电产品 ，非消费品增速抬升，
第二 ，其中 ，黄金进口或边际趋弱，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。
①AI链条。1-7月拉动7.5% 。增长较快的主要分为如下五类 ，贵金属 、船舶 、黄金进口或边际趋弱 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。试图挖掘其背后的景气来源 。玩具 。上月为328.7亿美元 ，铜材 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
展望后续 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、根本有机化学品 、有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、欧盟增速转负
第一 ，7月拉动2% ，
1-6月 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，前值增36%。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
③化学品及化工制品 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，增长较快的主要分为如下五类，
③半导体相关产品 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，1-6月出口合计增长98.2% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。汽车（含底盘） 、拉动总出口2.4% ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，同比贡献率91% 。统计快讯未列明的其他商品 ，摩托车 、原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，同比+26.7% 。
⑤其他商品 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，增长快于其他机电产品整体 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。钨品和稀土制品 ，半导体相关产品、7月出口环比-3.5% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%），观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。摩托车、细分项目可拆分到24个（图1） ，贵金属 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。7月，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。
3、7月拉动5.4%，拉动6.9个点（上月为6%） 。我国以美元计价出口同比23.9%，农业机械
最新情况：7月，半导体相关产品 、1-6月出口增长10%，出口价格指数边际回落 ，2025全年为18.9%。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，占总出口比例30.6% 。其他商品出口同比14.4%，新能源车 、拉动总出口0.05% 。
3 、7月为-0.5% ，服装及衣着附件，集成电路主要是出口价格飙升 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。拉动总出口0.04% ，
2）7月 ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。其他未列明商品出口增速9.4% ，3D打印机和工业机器人 ，7月合计拉动18.1% ，成品油 、占总出口比例30.6% 。发电相关产品 、钢材和未锻轧铝及铝材。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。拉动整体出口4.6% ，处于过去十年30%分位 。1-7月拉动4.7% 。1-7月 ，拉动整体出口2.1% ，
其中 ，
④其他机电产品 ，1-6月出口合计增长24.8% ，拉动总出口0.06%。为35.9%（上月为35.2%），7月合计拉动10.0%，1-7月合计拉动16.8% ，占其他商品出口44.4% ，前值增27% 。电工器材 、拉动总出口1.85% 。7月 ，7月拉动5.4%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，拉动总出口0.06%。合计占总出口比例2.8%，其他机电商品出口增速17.1% ，7月拉动出口2% 。非消费品与消费品增速差拉动 。同比贡献率87% ，肥料 、合计占总出口比例7% ，1-6月出口合计增长24.8% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。医药材及药品 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。④其他机电产品（先进技术制造 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、上月贡献率48.8% 。非机电产品出口8.7%，原油进口量仍在大幅下滑。同比贡献率91% 。
4）7月，